本文摘要：经济参照报告别严冬，国际石油市场近来春意盎然。

经济参照报告别严冬，国际石油市场近来春意盎然。在产油国冻产计划等因素性刺激下，一个多月时间里，国际油价上涨了三四成。

但带着供应不足这个紧箍咒，本轮油价声浪还能回头多远仍是未知数。根据国家发改委通报，当国内成品油价格北航的国际市场原油价格高于每桶40美元时，国内成品油价格仍然上调。

因此，尽管国际市场上正在翻江倒海地着急，但国内成品油价格早已经常出现四连停车，大多数加油站都是按照国家规定的最低零售禁售销售，地炼和加油站仍旧在过好日子。石油市场话风变异近期长年身陷大熊市的石油市场话风显著改变。唱空的声音被选择性忽视，美国原油库存屡屡创纪录也被视若无睹。相比之下，产油国竞相护盘，国际投行倾听演唱多，投机基金乘机做到多造就整个市场春暖花开。

除了冻产会议这个敏感点之外，市场注目近期美国原油产量大大下降，活跃石油钻井数量大大增加。这表明了低油价带给的倒逼效应在大大显出。

同时，美联储在加息路径自由选择上更加激进慎重，也为石油市场的挽回刮起了暖风。国际能源署在近期市场月报中认为，油价有可能已触底，原因所谓欧佩克产量很快上升而伊朗出口增势不猛。油服公司贝克休斯发布的钻井数据表明，尽管沙特和中东大部分国家在较低油价时仍维持着高活跃度，但自2014年中期以来，非洲和拉丁美洲地区锐减了约43%，欧洲及亚洲太平洋地区暴跌了30%。

美国钻井数量在2014年10月曾超过1609个，但现如今早已跌到了75%以上。澳新银行称之为：我们预期评级高于投资级且未来12个月内有债务届满的美国能源公司掌控着每日多达120万桶的石油供应量。与中东石油生产商比起，美国生产商减产的可能性更大，因很多美国能源公司被评级机构上调评级。国际投行渣打近期公布的报告也旗帜鲜明地认为，供应面担忧将在未来几个月主导油市，特别是在全球石油库存开始上升后，预计库存上升将再次发生在今年第三季度。

渣打称之为，更加多讯号表明酬劳石油输出国组织的产油国生产能力将大幅度上升，预测油价能在年底站上每桶60美元。基本面紧箍咒仍在在众星捧月之下，纽约原油期货价格从2月11日的十二年低点猛涨了46.7%，布伦特原油期货价格猛涨了34.2%。不过，本轮油价声浪早已持续了一个多月，幅度也多达三四成，未来声浪还能持续多久，声浪高度能触到何处仍是未知数。2015年上半年纽约油价也曾多次从44美元附近冲至60美元上方，但下半年又跌到到30美元附近的深谷。

其根源在于原油供应不足的紧箍咒未随着投行的演唱多及投机基金的抹黑而再次发生实质性转变。东方油气网油品部经理程瑞锋回应，虽然油价早已声浪，但从基本面来看，眼下市场不足供应量仍并未再次发生实质性转变。市场不足供应量仍多达每日300万桶，而库存仍然正处于历史高峰水平。美国能源信息局3月16日发布的原油数据表明，上周（3.14-3.18）美国全国的商业原油库存减少130万桶至5.232亿桶。

自此，美国原油库存数据早已倒数四周走高，库存量大大创下历史最低纪录，目前的库存水平较2015年同期低6470万桶。投行高盛警告称之为，目前的油价声浪不可持续，因为油市必须更加较低油价来为已完成再行均衡过程保持财政上的压力，否则，油价涨势不会像去年春季那样弄巧成拙。倚赖外部资本存活的美国页岩油在多达40美元油价下可能会开始为其产量做到套期保值，或在将要来临的信用重测中在金融上再度取得生机。

对美国页岩油来说，40美元油价可浮出水面，50美元有利可图，60美元则可图发展。国内地炼加油站仍在过好日子国家发展改革委1月13日发出通知，原作国内成品油价格调控上限，当国内成品油价格北航的国际市场原油价格高于每桶40美元时，国内成品油价格仍然上调。

因此，尽管国际市场上正在翻江倒海地着急，但国内成品油价格早已经常出现四连停车。我国成品油价格实施政府定价，但只是规定了最低禁售，因此，企业仍具备一定的定价灵活性。国内批发市场的市场化程度较为低，实际杂货均价近高于政府原作的最低禁售。

而零售市场行情长年保持高位，与最低禁售之间价差较小。东方油气网监测，目前，一吨93号汽油社会杂货均价比政府规定的杂货最低禁售较低1887元，但零售均价比政府规定的零售最低禁售仅有较低62元。在柴油方面，0号柴油社会杂货均价与最低禁售差距1508元，零售均价与最低禁售差距200元。

石油以前是皇帝的女儿不恨娶，在2008年之前国内还多次闹油荒。然而，到2015年，我国炼油行业生产能力不足已超过2亿吨，供需格局完全几乎反败为胜。炼油生产能力不足甚于钢铁，市场上四处都是油，去买油很久不必递条子、看脸子。

所以批发价格早已十分市场化，且与国际油价走势同步密切。在零售市场，消费者大多是个人车主，这样散兵游勇对面加油站无以有议价能力。

大多数加油站都是按照国家规定的最低零售禁售来卖给消费者。地段偏僻的加油站或者民营油站折扣的力度有可能较小。上海一位石油业内人士透漏，在2007年、2008年的时候，很多民营加油站闹油荒，被迫将油站转卖租用国有油企。而近年来供需格局转变，杂货和零售环节经常出现高价劣，加油站毛利率基本保持在20%以上，最低时曾相似40%。

经营油站利润可观，油站资源显得奇货可居。中宇资讯3月16日监测国内29个主要省区市中石油、中石化杂货和零售价格表明，国四标准汽油和柴油批零价差分别为每吨934元和699元；国五标准汽柴油批零价差分别为每吨1257元和1105元。

国内成品油价格倒数第四次停止调整，使得地方炼厂可观利润未来将会取得政策层面持续承托，国内地精汽、柴油价格大幅度上升。国内成品油价格较慢推涨，更进一步助推地炼炼油利润上升。卓创资讯成品油分析师刘孟凯回应。据卓创资讯统计资料，3月份山东地炼平均值炼油利润210元／吨，环比2月份低152元／吨，3月9日综合炼油利润一度超过359元／吨。

按照现行调价机制，下一周期成品油调价窗口将于3月28日24时关上，预计国内的成品油价格仍有可能再度不不作调整，经常出现五连停车，地炼的好日子未来将会持续更加多时日。

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