本文摘要：暴风集团（300431．SZ）2月27日晚间公布2018年业绩快报。

暴风集团（300431．SZ）2月27日晚间公布2018年业绩快报。报告期内，暴风集团构建营业收入11．23亿元，同比上升大约41．34％；归属于上市公司股东的净利润为－10．90亿元，同比增加2076．43％。基本每股收益－3．37元。关于营收下降，暴风集团称之为，主要系由公司掌控子公司深圳暴风智能科技有限公司（以下全称“暴风智能”）不受资金周转影响，库存备货严重不足，收益有所上升；另外互联网视频行业竞争激化，也造成公司互联网视频业务营业收入有所上升。

关于净利润下跌2076．43％，暴风集团说明主要有两个原因，一是公司根据经营情况对主要资产的预计可收回金额展开了估算，为公允体现公司财务状况，计提适当的权益性投资减值打算、应收款项坏账打算、存货跌价打算等资产减值损失，当期利润同比大幅度增加。二是暴风智能的互联网电视业务正处于业务较慢扩展期，为累积用户，抢占市场份额，营销推展力度增大，成本费用减少；三是公司互联网视频业务不受竞争激化影响，利润上升。

此前暴风集团在1月底公布业绩预告片，预计2018年亏损大约9．25亿元，对比本次发布的业绩租车，亏损低于公司预期。关于盈利暴跌，暴风在上述原因中提及了互联网电视的推展运营成本增加。

众所周知，暴风集团在2018年1月明确提出“allinTV”，并回应公司未来3年都要做到电视，冯鑫还特地兼任了电视业务部分暴风统帅的首席产品官，并订下了200万台的销量目标。然而，现实是暴风电视2018年的全年销量仅有为70万台，距200万台的预期目标差距甚大，根据暴风集团对暴风电视运营主体暴风智能的股权比例计算出来，每售出一台电视，暴风集团亏损大约1000元。

另一个让暴风集团损失惨重的项目是曾多次市场趋之若鹜的VR项目，暴风的VR项目即暴风魔镜，2015年VR概念油炸的火热时也曾多次让暴风集团股价大上涨，55个涨停板，最低估值超过14．3亿元的巅峰记录都来自暴风魔镜。但在近期给深交所的函件中，暴风集团却回应，暴风魔镜项目目前经营艰难，资不抵债，魔镜未来计提减值1．04亿元。此外，暴风的体育项目倒闭、广告收益大幅上升也是导致暴风集团如今惨淡境况的原因之一。

2016年5月，上海洗鑫曾并购体育媒体版权公司MP＆Silva，此后该部分业务包含暴风体育的主要内容，但是由于母公司暴风集团在VR、电视和体育版权等多元化领域的盲目扩展告终，以及暴风体育自身的肝脏能力严重不足，2018年5月，暴风体育核心员工相继辞职，到7月份，暴风体育CEO在集团内部发文回应，暴风体育转入“冰封期”。而权益性投资中，暴风入股的上海洗鑫投资项目倒闭无法交还成本，计提减值1．42亿元。至于广告业务，2015－2017年间，暴风的广告收益在这三年的营收贡献分别为70．86％、35．15％、22．35％，可以显著显现出，其广告收益在大幅大幅上升，并影响了公司整体业绩。

暴风集团2018年中报表明，广告收益仅有占到暴风总营收的10．86％，硬件收益为6．42亿，同比下跌20．08％，营收贡献为81％，但毛利率却为－15．25％，同比上升7．7％。本次业绩快报中，暴风集团还回应，本报告期末，公司资产总额12．67亿元，同比增加57．06％；归属于上市公司股东的所有者权益0．21亿元，同比增加97．99％。看如今的暴风就看起来比照曾多次的乐视，大大地扩展之下造成资金链脱落等各种相当严重问题，而前法人冯鑫也曾与贾跃亭一般经常出现过多次股权质押。这让人不由得猜测，意味着几年时间市值就经常出现下跌情形，暴风这个曾多次的视频巨头惧即将倒地，或将沦为下一个乐视。

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